PBR 1 이하? PER 10 이상? 주식 가치 제대로 분석하는 방법

주식을 처음 시작하면 가장 많이 듣게 되는 용어 중 하나가 바로 PBR과 PER입니다.

 

저도 처음에는 숫자와 공식이 너무 어렵게 느껴졌지만,
개념을 정확히 이해하고 나니 투자 판단이 훨씬 쉬워지더라고요!

 

오늘은 주린이도 쉽게 이해할 수 있도록 PBR과 PER이 무엇인지, 그리고 어떻게 활용하면 좋은지 알아보겠습니다.

 

PBR (Price to Book Ratio) – 주가순자산비율

PBR은 ‘주가가 회사의 순자산(자본)에 비해 몇 배로 거래되고 있는지’를 나타내는 지표입니다.

쉽게 말해, 이 회사가 청산될 경우 주가가 회사의 순자산 가치보다 높은지 낮은지를 보여주는 거예요.

 

PBR 계산 공식

PBR = 주가 ÷ 주당 순자산 (BPS)

예를 들어볼게요! 만약 A기업의 주가가 10,000원이고, 주당 순자산(BPS)이 5,000원이라면?

 

PBR = 10,000 ÷ 5,000 = 2 (배)

즉, 현재 A기업의 주가는 순자산보다 2배 비싸게 거래되고 있다는 의미입니다.

 

✅ PBR 해석 방법

• PBR < 1: 주가가 순자산보다 저평가된 상태 (싸게 거래 중!)
• PBR = 1: 주가와 순자산 가치가 거의 동일
• PBR > 1: 주가가 순자산보다 고평가된 상태

보통 PBR이 1보다 낮다면 주가가 자산 가치보다 저렴하게 평가된 것으로 볼 수 있지만, 무조건 좋은 건 아니에요!

기업이 적자를 내고 있거나 성장성이 낮을 수도 있기 때문이죠. 따라서 PER과 함께 분석하는 것이 중요합니다.

 

PER (Price to Earnings Ratio) – 주가수익비율

PER은 ‘주가가 이익(EPS)에 비해 몇 배로 거래되고 있는지’를 나타내는 지표입니다.
쉽게 말해, 이 회사를 사려면 연간 이익의 몇 배를 지불해야 하는지를 보여주는 거예요.

 

📍 PER 계산 공식

PER = 주가 ÷ 주당 순이익 (EPS)

예를 들어, B기업의 주가가 50,000원이고, 주당 순이익(EPS)이 5,000원이라면?

PER = 50,000 ÷ 5,000 = 10 (배)

 

즉, B기업을 현재 가격에 매수하면,
이 회사가 벌어들이는 이익을 바탕으로 10년 후에 원금을 회수할 수 있다는 의미입니다.

 

PER 해석 방법

• PER 낮음 (예: 5~10): 회사가 이익 대비 저렴하게 거래 중 (저평가 가능성)
• PER 높음 (예: 20 이상): 회사가 이익 대비 비싸게 거래 중 (성장 기대감 반영)

💡 PER이 낮다고 무조건 좋은 것은 아니에요.

기업이 성장이 정체되었거나, 이익이 줄어드는 경우도 있기 때문이죠.

 

반대로 PER이 높아도 성장성이 높은 기업이라면 투자 가치가 있을 수도 있습니다.

 

PBR과 PER, 어떻게 활용할까?

이 두 가지 지표를 함께 활용하면 더 정확한 투자 판단을 할 수 있어요.

 

예제 1: PBR < 1 + PER 낮음

회사의 주가가 자산가치보다 낮게 거래되며, 이익 대비 가격도 저렴한 경우.
→ ‘저평가 우량주’일 가능성이 높음 (단, 회사가 적자를 내고 있지는 않은지 확인!)

 

예제 2: PBR > 1 + PER 높음

회사의 주가가 순자산보다 높게 거래되며, 이익 대비 가격도 비싼 경우.
→ ‘성장주’일 가능성이 있음 (하지만 거품이 낀 상태일 수도 있으니 주의!)

 

예제 3: PBR 낮음 + PER 높음

주가는 싸 보이지만, 이익 대비 가격이 비싼 경우.
→ 이익이 줄어드는 기업일 가능성 (업황이 안 좋거나, 실적이 악화될 가능성이 있음)

 

결론: PBR과 PER은 어떻게 활용하면 좋을까?

• 📌 PBR은 ‘자산가치’ 대비 주가가 적정한지 확인할 때 유용
• 📌 PER은 ‘이익’ 대비 주가가 적정한지 확인할 때 유용
• 📌 둘 다 단독으로 보기보다 함께 분석하면 더 정확한 판단 가능!

결국 PBR과 PER은 단순한 숫자가 아니라,
회사가 현재 얼마나 저평가/고평가되었는지를 판단하는 도구라고 할 수 있어요.

 

하지만 무조건 숫자만 보고 투자하는 것은 위험하니,
기업의 성장 가능성, 업종의 특성, 실적 추이 등도 함께 고려하는 것이 중요합니다.

 

이제 PBR과 PER 개념이 조금 더 이해되셨나요?

이 두 가지 지표를 잘 활용하면, 투자 판단이 훨씬 쉬워질 거예요!

 

주식 시장에서 성공적인 투자자가 되길 바랍니다.